Fondet er et aksjefond som investerer i selskaper over hele verden, og passer for deg som har en tidshorisont på sparingen din på minst 5 år. Generelt kjennetegnes aksjefond av høyere risiko enn rentefond og kombinasjonsfond, men også av muligheten for høyere avkastning.
Det globale aksjemarkedet falt -2,0 % i oktober etter 5 måneders oppgang. Det amerikanske markedet (S&P500) falt -0,9 %, det franske markedet (CAC) var ned -3,7 %, mens Tyskland (DAX) og Storbritannia (FTSE 100) endte ned henholdsvis -1,3 % og -1,4 %. I Asia falt Hong Kong (Hang Seng) tilbake -3,8 % etter den voldsomme oppgangen i september, mens Japan (Nikkei) steg +3,1 % og Australia (S&P/ASX 200) falt +1,3 % i løpet av måneden. Alle tall i lokal valuta. Norske kroner svekket seg -4,11% mot dollar i løpet av måneden, slik at aksjemarkedet målt i norske kroner rundt 2 % i pluss.
I USA ble oktober preget av den såkalte Trump-traden. Inn mot valget har meningsmålinger i vippestatene vist et svakt momentum i Trumps favør, og i finansmarkedene har dette gjenspeilet seg i høyere lange renter, en sterkere dollar og en styrkning av temaer i aksjemarkedet som forventes å nyte godt av en republikansk seier. Skulle republikanerne vinne både presidenten og kongressen, ligger det til rette for økt statlig pengebruk og større budsjettunderskudd, noe som både vil være inflasjonsdrivende og også føre til at investorer vil kreve høyere rente på amerikansk statsgjeld. Siden sentralbankens siste rentemøte i september, har de økonomiske dataene også kommet inn noe sterkere enn forventet, slik at sannsynligheten for et nytt 0,5 % kutt har falt kraftig. Markedets forventning er nå at det kommer enten ett eller to kutt til i 2024 og tre kutt til i 2025.
I Europa forblir veksten langt svakere enn i USA, og ECB har allerede kuttet renten tre ganger siden juni. De eksportdrevne økonomiene med Tyskland i spissen har ligget på svakt negativ vekst det siste året og Volkswagen stenger nå ned bilfabrikker og sier opp folk for første gang siden andre verdenskrig pga. sterk konkurranse fra kinesiske elbil-produsenter. Tyske industriledere uttrykker også stadig sterkere misnøye med statens industripolitikk.
I Kina har aksjemarkedet falt litt tilbake, men stabilisert seg etter en voldsom oppgang i oktober på rentekutt og tiltak mot banksektoren, samt signaler om økt offentlig pengebruk over budsjettet. Myndighetene har vært redde for ikke å nå vekstmålet på 5 %, men vegrer seg for å iverksette den typen store stimulansepakker som de har gjort tidligere, og har så langt ikke tallfestet hvor mye de har tenkt å bruke.
Den globale aksjeporteføljen hadde gjennom måneden en avkastning på 1,62 % målt i norske kroner som var 1,05 % lavere enn avkastningen på fondets referanseindeks MSCI World som hadde en avkastning på
2,67 % målt i norske kroner. Hittil i 2024 har fondet dermed en avkastning i norske kroner på 21,81 % som er 4,80 % lavere enn MSCI World som har en avkastning på 26,61 %.
Fondet søker å oppnå en meravkastning ved å eksponere fondet mot systematiske strategier som verdi, kvalitet og trend. Fondet har i dag en høy allokering mot små og mellomstore verdiselskaper som relativt til markedet er priset på svært attraktive nivåer. De viktigste bidragsyterne til den negative differanseavkastningen gjennom måneden var eksponeringen mot mindre verdi og mindre selskaper. Trend bidro positivt gjennom måneden.
Finanssektoren, IT sektoren og selskaper innenfor telekom bidro mest positivt til avkastningen gjennom måneden. Sektorene som hadde det laveste bidraget til avkastningen var sykliske forbruksvarer, helse ikke-sykliske forbruksvarer.
Selskapene som bidro positivt til avkastningen sist måned:
NVIDIA Corp. + 0,47 %
Alphabet Inc. + 0,18 %
Energy Corp. + 0,11 %
Selskapene som bidro negativt til avkastningen sist måned:
Elevance Health Inc. - 0,11 %
Centene Corp. - 0,08 %
Williams-Sonoma Inc. - 0,05 %
*) Hittil i år i Markedskommentar fra forvalter tilsvarer siste dag i forrige måned.
